Courtiers ou banques ? Pour réaliser une transaction, il faut obligatoirement passer par un intermédiaire. Pour bien le choisir, il faut comparer pratiques tarifaires et offre de services.
Avant le big bang de la Bourse de Paris, il n'y avait pas beaucoup de solutions pour réaliser une transaction. Soit vous demandiez à votre banquier de transmettre l'ordre qui transitait par un intermédiaire, soit vous aviez un compte chez un agent de change, qui exécutait directement l'ordre. Mais, à la fin des années 80, le paysage boursier s'est transformé. Les agents de change ont perdu leur monopole, et les banques en ont profité pour s'engouffrer dans la brèche, rachetant les unes après les autres toutes les charges existantes à Paris. Aujourd'hui, ces officines se sont « industrialisées » et sont devenues des sociétés d'investissement. Elles sont presque toutes filiales de groupes financiers français ou internationaux.
Passer un ordre sur Internet
Pour passer un ordre de Bourse, l'investisseur dispose d'un très large choix. Soit sélectionner une entreprise d'investissement, soit recourir directement à son banquier, ou bien encore utiliser les services d'un courtier en ligne. A priori, ces trois solutions sont aussi fiables les unes que les autres, y compris en ce qui concerne les courtiers en ligne, aujourd'hui détenus pour la plupart par des établissements financiers de renom. Les formalités d'inscription peuvent être effectuées directement sur le site. Une fois les dépôts de fonds nécessaires accomplis, il peut accéder à son compte en toute sécurité à l'aide d'un identifiant (nom et prénom ou pseudonyme) et d'un mot de passe. Toutes les informations utiles avant de passer un ordre, notamment l'état du marché (le carnet d'ordres), sont consultables à l'écran. La passation de l'ordre nécessite simplement d'entrer le nom de la valeur ou son code, le nombre de titres achetés ou vendus, le type d'ordre (au prix du marché, à cours limité...) et sa validité (valable jour ou à révocation).
Avantages pour l'investisseur individuel : la maîtrise de la transmission de son ordre, un délai d'exécution très court, la possibilité d'accéder en temps réel aux informations et aux outils d'aide à la décision diffusés par son intermédiaire et un coût souvent moins élevé qu'avec un intermédiaire classique.
Les tarifs
Choisir un bon intermédiaire, c'est aussi choisir celui qui vous proposera les meilleurs prix. Les banques ne sont pas toujours compétitives. Leurs tarifs sont souvent beaucoupplus élevés que ceux qui sont pratiqués par un courtier en ligne. Pour l'achat d'actions en direct, les e-brokers, comme on les appelle, sont particulièrement compétitifs pour les ordres supérieurs à 3 000 euros. Car, chez eux, vous serez au forfait (15 à 25 euros) et non plus au courtage proportionnel (environ 0,8 %). Et si votre ordre dépasse 7 500 euros et que vous évitez ainsi l'impôt de Bourse, les commissions ne dépassent pas 0,2 % TTC de la transaction, contre 0,8 % avec votre banque traditionnelle. Mais attention : si les intermédiaires de la nouvelle génération proposent des tarifs très intéressants, ils n'offrent pas toujours tous les services que proposent leurs homologues, comme une gestion conseillée, la gestion d'un portefeuille ou l'accès à un conseiller attitré. Avant de vous décider pour tel ou tel intermédiaire, vous devez donc vous demander quel genre de services vous souhaitez obtenir. En général, plus vous êtes autonome en matière de gestion de portefeuille et plus vous avez intérêt à retenir un courtier en ligne.
 Les avantages d'un généraliste
Si vous avez un portefeuille diversifié, constitué de titres mais aussi de produits d'épargne variés comme des parts d'OPCVM, mieux vaut vous adresser à un intermédiaire généraliste qui pourra vous conseiller soit dans l'arbitrage de ces produits, soit dans la sélection de nouveaux. Ce professionnel commercialise d'ailleurs lui-même des gammes de sicav ou de FCP avec des équipes internes. Souvent, il travaille en collaboration avec un fiscaliste, qui peut vous aider à constituer un portefeuille optimal et vous conseiller certains placements susceptibles d'alléger votre note fiscale. Si vous êtes bon client d'un tel établissement, il vous sera plus facile, en outre, de négocier des tarifs avantageux. |
