Le premier marché

À SAVOIR - Le CAC 40 est le principal indice de référence de la Bourse de Paris, représentatif de la performance des blue chips. Il est, en effet, constitué des quarante plus grandes sociétés françaises, toutes cotées au premier marché (SRD). Les variations de l'indice apparaissent fortement corrélées avec celles de l'ensemble du marché. Le CAC 40 sert de support d'options et de contrats à terme sur le Monep (marché des options négociables). - Le SBF 120 est composé d'un ensemble de valeurs activement traitées à la Bourse de Paris. Il offre une mesure de performance pour la gestion en actions françaises et sert de référence pour l'indexation des fonds investis en actions. Dans le SBF 80 figurent les valeurs du SBF 120 qui n'appartiennent pas à l'échantillon du CAC 40. Il permet de suivre l'évolution du comportement de ces valeurs, parfois distinct de celui des valeurs du CAC 40.

REPÈRES   - 353 sociétés françaises et étrangères cotées - 1 041 milliards d'euros de capitalisation boursière (fin septembre 2004) - Toutes les cotations se font au comptant, mais il existe un compartiment service de règlement différé (SRD) dans lequel figurent les valeurs les plus liquides

Les plus grandes capitalisations boursières françaises qui composent l'indice CAC 40 y figurent toutes. L'ancienne cote officielle compte 353 sociétés françaises et étrangères. Sur ce compartiment réglementé de la Bourse de Paris, le mode de négociation des valeurs est maintenant uniformisé au comptant. Toutefois, les valeurs les plus liquides peuvent faire l'objet d'un service de règlement différé (SRD) payant. Avant le 22 septembre 2000, ce marché était constitué de deux compartiments distincts au sein desquels les valeurs se répartissaient selon deux modes de négociation : le règlement mensuel (RM), qui permettait de différer à la fin du mois calendaire les échanges de titres et d'espèces découlant des achats et des ventes, et le comptant.

Les règles d'admission

L'un des critères de sélection à l'entrée sur ce marché est la taille de l'entreprise. Théoriquement, seules les entreprises fortes d'une capitalisation boursière d'environ 1 milliard d'euros peuvent espérer être cotées au premier marché.

Euronext Paris, responsable de l'admission de nouvelles valeurs à la cote parisienne, impose un pourcentage du capital dans le public d'au moins 25 %. Mais les dérogations sont possibles si 600 000 titres au minimum sont diffusés dans le public. Les intermédiaires habilités pour la diffusion des titres se partagent entre les entreprises d'investissement et les banques.

Les documents fournis

Lors de leur introduction, les entreprises cotées au premier marché ont l'obligation de fournir les comptes annuels consolidés sur trois ans, assortis d'une certification par les commissaires aux comptes et d'un prospectus visé par l'AMF. Dès leur première cotation, leurs engagements auprès des investisseurs deviennent stricts. Ces entreprises doivent fournir une information périodique avec la publication de leur chiffre d'affaires trimestriel, de leurs comptes semestriels et annuels. Elles sont tenues de dispenser une information préalable aux opérations financières et de communiquer tout élément susceptible d'avoir un impact sur le cours de Bourse.

Vers la liste unique

Contrairement à ce que l'on pourrait penser, le premier marché n'est pas exclusivement constitué des plus grosses capitalisations de la cote. Se retrouvent sous cette enseigne les valeurs du CAC 40 les plus liquides mais aussi les ex-sociétés du compartiment comptant qui comprend des groupes peu importants, pas très liquides et cotés depuis longtemps sans que leurs actionnaires majoritaires n'aient rien fait pour développer les échanges. On y retrouve donc une population assez hétérogène.

A noter que les valeurs cotées sur ce marché seront regroupées à partir de 2005 sur un marché réglementé unique.

De nouvelles recrues de qualité L'année 2004 devrait s'achever sur un bilan encourageant des introductions au premier marché, preuve d'un certain regain d'optimisme des investisseurs. La dernière recrue est Nexity - numéro un français de la promotion immobilière devant Bouygues Immobilier -, qui ouvre une majorité de son capital aux investisseurs. Le premier marché a aussi accueilli les Pages jaunes (annuaires), BioMérieux (diagnostic in vitro ) ainsi que la Snecma (aérospatiale). La mise sur le marché d'une partie du capital du fabricant de moteurs d'avions illustre la volonté du gouvernement de poursuivre la vente des actifs publics. C'est de là que devraient provenir la plupart des prochaines introductions.