Savoir lire un bilan, connaître les principaux ratios financiers est indispensable pour faire les bons choix en Bourse.
Après l'apprentissage des produits et des marchés, reste une étape importante avant d'investir en Bourse : comprendre l'information économique mais également comptable et financière des entreprises cotées. Avant d'acquérir un titre quel qu'il soit, il faut en effet savoir dans quel contexte s'inscrit cet achat. Pour cela, il est indispensable de pouvoir analyser la situation macro-économique du moment, de savoir décrypter les statistiques abondamment reprises dans la presse spécialisée. En période de croissance, les espérances de bénéfices d'une entreprise n'auront, en effet, rien à voir avec celles que l'on peut attendre en situation de récession. Des taux d'intérêt élevés auront une incidence spécifique sur les marchés boursiers, tout comme une tendance à la baisse du coût du crédit. Ces indicateurs ont des répercussions inéluctables ; il est donc indispensable d'être familiarisé avec eux pour pouvoir investir au mieux en Bourse. Il en sera de même pour l'information comptable et financière des entreprises cotées.
Pour choisir une société saine dont le cours de Bourse est susceptible de s'apprécier, il faut savoir quels critères prendre en compte et, surtout, comment les interpréter. Raison pour laquelle il est indispensable de connaître ce qu'est un bilan, ou de quoi l'on parle lorsqu'on évoque des survaleurs. Ces données comptables se traduisent, de même, par des ratios financiers très utiles pour évaluer le prix d'une action. Le PER (price earning ratio) , calculé à partir des bénéfices et des anticipations de bénéfices de l'entreprise, le rendement, fondé sur le dividende distribué par le groupe, sont, par exemple, des ratios souvent utilisés par les professionnels boursiers et les analystes pour se faire une idée de la « cherté » d'un titre.
Toutes les entreprises cotées s'inscrivent non seulement dans un contexte économique particulier mais aussi dans un cadre sectoriel et géographique bien spécifique que ces spécialistes vont comparer. Ces outils de mesure sont primordiaux et, là encore, il faut être capable de les décrypter. Savoir qu'un PER faible peut être un signal d'achat, qu'un rendement élevé est intéressant pour l'actionnaire mais aussi parfois le résultat d'un effondrement de la valeur en Bourse, situation qui mérite réflexion. Décortiquer les fondamentaux d'une entreprise permet de mieux appréhender ses perspectives.
Mais, pour ceux qui préfèrent s'en référer aux statistiques, aux probabilités - à tous les critères scientifiques susceptibles d'indiquer une tendance à partir de l'analyse des cours de Bourse sur des périodes relativement longues -, il existe ce que l'on appelle l'analyse graphique. Cette approche, très complexe et technique, est fondée sur une méthode quantitative. A la lecture d'historiques de cours de Bourse, les spécialistes en déduisent soit des orientations de tendance (pour les différents indices), soit des seuils importants, annonciateurs de bonds en avant ou de descentes aux enfers. Si vous êtes intéressé par ce type d'approche boursière, il est nécessaire de connaître les différentes théories et de cerner les avantages et les limites d'une telle analyse. Sachant que cette méthode de sélection ne s'oppose pas vraiment à l'analyse fondamentale, ces deux approches sont finalement assez complémentaires. Pour les « accros » des graphiques, il existe d'ailleurs plusieurs sites Internet consacrés à cette spécialité
 L'information donnée par les groupes cotés
Les sociétés cotées sur les marchés réglementés sont soumises à des obligations de « publication périodique », notamment au Balo ( Bulletin des annonces légales et obligatoires ). On y trouve ainsi leurs résultats semestriels et annuels et leur bilan. Les assemblées d'actionnaires sont aussi très utiles pour connaître la société et la personnalité du président. Enfin, pour la quasi-majorité des entreprises cotées, toutes les communications financières passent par des communiqués publiés dans les journaux. Quand des rumeurs d'OPA, de négociations de rapprochement circulent, seul le communiqué peut dissiper la confusion. Mais les communiqués donnent souvent une version des faits avantageuse pour la société et parfois tendancieuse. |
